今第今天今期出什么特_今第今天今期出什么特官网_股市科学不科学:探索“股市机理”|股市|科学

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  本文来源:《中国科学报》(2015-07-10 1要闻)

  美国著名幽默小说大师马克·吐温曾在其短篇小说《傻瓜威尔逊的悲剧》中借主人公威尔逊之口说出一句名言:“十月,这是炒股最危险的月份。这名 危险的月份有七月、一月、九月、四月、十一月、五月、三月、六月、十二月、八月和二月。”

  马克·吐温这条名言中“十月”被改作“六月”“七月”后在股民中流传甚广。自去年底以来,意欲借着“改革牛”东风入市的中国股民本以为都可否“进场”大赚一笔,没想到近几周来总是的“牛转熊”把股市变得异常凶险。

  相传大科学家艾萨克·牛顿也曾在股市折戟沉沙,最后不得不自嘲这名 人“能算准天体的运行轨迹,却算不准股票的涨跌和人类的疯狂”。

  大科学家牛顿的马失前蹄,似乎更加印证了股市作为你这名 神秘的趋于稳定,波诡云谲、不可预测。然而,这都在只是代表炒股这件事儿,跟科学没法这名 儿关系。

  科学——简单数学模型算出股市点数

  A股大盘从20000多点跌到32000点左右,股民们除了大跌眼镜,随之大跌的还有白花花的真金白银。然而,科学家仅用一个多多简单的模型,就能“算出”股市点数在32000上下实属正常。

  “股市的运行都在只是完整版无迹可循。”中国科学院计算技术研究所研究员张佩珩向《中国科学报》记者展示了上证指数1990年以来的走势图,指出该指数除了最初五年的“股民学习期”和2007年全球性金融危机爆发你这名 个多特殊时期,这名 时间段股指的波动都在一个多多都可否理解的范围之内。

  后来 ,张佩珩向记者演示了一个多多简单计算股市点数的数学模型。他以1995年元旦定为时间轴的参考点,将其前后股指的均值约2000点作为指数轴的参考点,并将中国20年来经济平均年增速7.5%作为股指的增长系数,得到一个多多计算股指点数的公式:股指平均点数≈2000×(1+7.5%)^(年份-1995)。

  将“年份”2015代入公式,则今年的点位大约是3200点。

  “当然股指都在GDP增长指数,它受到的影响是多方面的,往往会放大甚至扭曲实体经济的发展请况。”张佩珩解释说,上市公司是中国经济的先进代表,当许多人 的发展应该优于GDP的增长。以前将该增长设定为9.5%(比经济平均年增速7.5%高2%)代入上述公式,则今年的较高点位大约是4900点;以前请况糟糕,以5.5%(较低的年增速)代入公式,则2015年的较低点位大约是2200点。

  张佩珩将表示高、中、低你这名 请况下的指数发展趋势的三条指数函数曲线进行拟合,倒入实际的上证指数走势图上,对该图邮包邮寄邮寄性良好。

  “按照哪几种分析,当前的指数在32000点俯近,基本上反映了正常的经济发展趋势,大可都在只是惊慌。”张佩珩说。

  不科学——中国上市公司市盈率虚高

  不过张佩珩一起去也表示,我我觉得目前上证指数32000点的点位都可否用正常经济增速的发展理论来勉强解释,但仔细推敲却都在只是能令人满意。

  “中国的上市公司是在证监会等部门严格监管下,经过层层审批精挑细选出来的。当许多人 应该是中国经济的先进代表,其发展应该远远优于GDP的增长,但我我我觉得际表现却不尽如人意。”张佩珩说,比如有大批上市公司,当许多人 具有超高的上百倍市盈率,但偶遇经济波动其股价就遭遇“断崖式下跌”,抗冲击能力很弱。

  对照观察美股市场,那里聚集了少量优质的国际一流企业,英特尔、IBM、ipone手机ipone手机ipone手机 、微软等顶级IT企业的市盈率大约在20倍之内,谷歌、eBay等顶级互联网企业的市盈率在25倍左右,阿里、腾讯、百度等顶级中国概念股的市盈率最高也在200倍左右。

  “其淬硬层 原因是中国的优质企业供应缺乏,企业的科技创新能力较弱。”张佩珩告诉记者,这原因了中国股市有点儿是创业板上市公司的市盈率虚高。

  虚高的市盈率和“断崖式下跌”演变成了股市的剧烈震荡。深陷其中的股民不仅真难“捞一笔”,反而套牢了少量资金。天津师范大学自由经济区研究所所长、城市与环境科人学院教授孟广文在接受《中国科学报》记者采访时表示这名 人都在只是炒股,只是 赌博,但感觉“眼下的股市比赌博有过之而无不及”,这名 股民的获利和损失“比赌博还大”。

  提议——自然科学家应探索“股市机理”

  孟广文对记者说,股市作为社 资金融通的平台,运作的是一国的少量资本,以前平台运作得好,就都可否使资本流通通畅,流向制造业等有都可否 的行业,这会使得企业繁荣,并带动经济繁荣,普通百姓都可否在健康的股市中获利,都可否从原先 渠道分享经济发展的成果。

  然而,孟广文认为,也正是以前股市是一个多多虚拟的经济体平台,容易受多种因素的影响,但会 当许多人 对经济前景的判断分歧有都在比较大,加之涉及到少量资金,对风险控制缺乏就以前“崩盘”,从而影响国家经济发展,甚至成为原因经济危机的源头。“但会 ,如可减小股市波动带来的风险,使成熟期图片 的句子是什么图片 期是什么的句子图片 期的句子的句子的金融工具成为国家资本流通的平台,是亟待避免的课题。”

  孟广文曾向金融领域从业者咨询上述现象,得到的答案是:“没法了高盛等机构、没法几十年的银行业经验,鲜许多人说得通金融是为社 运作、如可产生影响的。”

  “我认为当许多人 科学界都可否 许多人做这名 机理方面的研究。比如基本指标的变化,股市在何种点位上释放何种信号等。”孟广文举例说,他在德国留学的以前认识一位经济学博士,专门用数学辦法 对经济形势、股市行情进行分析。“中国迫切都可否 真正懂得世界经济体系运转、金融资本运作的高端人才,当然都可否 是有忠诚度的人才,这是当许多人 自然科学家要加强研究的方面。”

  此外,张佩珩指出,我国资本市场在制度上还都可否 不断完善:“一方面是国内股市的优质企业供应缺乏,创业板市盈率虚高;这名 人面却是众多的国内顶级企业登陆美股,中国股民分享不到当许多人 的发展红利。这反映了当许多人 国内的资本市场趋于稳定的这名 现象,比如上市政策限制、缺乏成熟期图片 的句子是什么图片 期是什么的句子图片 期的句子的句子的投融资渠道等,这都可否 在制度上不断探索和完善。国内的新股发行注册制改革和新三板等也反映了在这方面的积极探索。”

  灼见——科技创新是通往宝藏的唯一通途

  近段时间以来股市的弱势表现,不仅套牢了一大批股民,一起去也伤害到了这名 在市融资的企业。

  “中国股民数量以前达到1亿左右,其中还有少量的职业股民。股民的增长为经济发展积聚了少量资金,这对于推动市场具有正向的能助 作用。但盲目的资金也会吹起股市的泡沫,当泡沫幻灭时对投融资双方都在造成伤害。”张佩珩分析说,股票交易都在只是直接创造价值,而过度交易只会造成成本的增加;职业股民也没法直接创造价值,与其全身心关注短期股票涨跌,不如投身实体经济更能为社 、为自身创造财富。

  “股市剧烈波动对任何上市公司都都在好事。”中科院计算所副所长隋雪青在接受《中国科学报》记者采访时表示,科技企业你这名 都在只是被股市所迷惑而忘了科技实业你这名 ,所受的影响会小些。

  张佩珩指出,中国已然是世界上第二大经济体,但会 还在高速发展之中,但传统的增长模式以前快走到了尽头,资源消耗、环境承载能力都已接近极限,在你这名 意义上,股市只是 经济的放大镜,股市大幅波动反映了实体经济中趋于稳定的现象。政府提出的“大众创业、万众创新”为经济的可持续发展指明了方向,其核心应该是“创新”,而科技型企业应该成为创新的表率。

  “企业应该把进入资本市场看作是你这名 融资手段,其核心目的应该是利用来自于社会的资金加大对研发的投入。股市潮涨,管理者和企业应抓住时机扩大融资能助 发展;股市潮落,企业更应该埋头创新,用最好的产品和服务回报社会、提振经济。哪几种以圈钱为目的、以上市为终点的公司,无论其外包装多么华丽,股市的潮涨潮落都在洗去其虚华的外表,暴露出其原先 的面目。”张佩珩说,不到人的大脑和智力是无限的宝贵资源,而科技创新才是通往宝藏的唯一通途。

  此外,一位要求匿名的某上市公司总裁认为,上市都在只是企业唯一获得少量融资的渠道,总理提“大众创业、万众创新”也都在只是专指“单枪匹马杀进市场”才是创业,这名 技术团队、创业者还都可否通过首先在成熟期图片 的句子是什么图片 期是什么的句子图片 期的句子的句子的企业实体历练、孵化,待具备了一定市场规模后再挑选“独立”,原先 可大大提高成功率。但会 ,他也相信,这名 公司也具备原先 “扶上马送一程”的能力。

  延伸阅读

  科学家不炒股缘起“不挑选感”

  记者在寻访过程中,科研人员几乎一边倒地表示“不炒股”“没研究”。孟广文从股市“玩法”淬硬层 解答了记者的迷津:科学家们不喜欢炒股带来的“不挑选性的感觉”。

  孟广文对记者解释说,股市作为货币化资产你这名 表达形式,代表着当许多人 对经济的估值。在某个基础上,自产的实际价值都可否因当许多人 对经济发展愿景的看好严重高估,抑以前因对经济前景的负面情绪而严重低估,往往是当许多人 对它的哪几种评价、情绪,左右股市的上下波动。然而正是以前你你这名 主观和各种这名 影响因素带来的不挑选性,才是投资者在其中获利的空间。

  “以前当许多人 你都可否通过买入卖出等操作追求获利,只是持有和抛售股票往往成为投机的一个多多很好的工具。而搞学问的学者、科研人员在作研究都可否 求条件可控,但会 获得结果。都可否说,你你这名 不挑选性不符合科学研究的习惯。但会 少有科研人员会投身受人为和非客观因素影响的股市。”孟广文说,另外,炒股都可否 牵涉不少时间和精力,“每天波动都在牵动起股民的情绪,而情绪的波动对搞科研来讲是非常致命的,这也解释了为哪几种很少有科学工作者炒股。”